华泰期货：供需矛盾延续，玻碱区间震荡：纯碱方面，本周纯碱盘面价格逐步真实酒店偷拍完整止跌企稳，收盘价格周环比持平。现货市场报价随盘面价格波动，成交均价企稳，以刚需采购为主。 供应方面，据隆众资讯最新数据，国内纯碱产 量77.86万吨，环比增加3.94万吨，涨幅5.34%。纯碱综合产能利用率82.21%，上周
来源：华泰期货 作者： 邢亚文 市场分析 玻璃方面，本周玻璃价格波动较大，整体呈现先弱后强，低位反弹态势，收盘价格环比前一周小幅下跌0.1%。现货方面交投较为冷清。 供应方面，据隆众资讯最新数据，全国浮法玻璃产量101.43万吨，环比+0.96%，同比-8.57%。浮法玻璃行业开工率为69.39%，环比增加0.34个百分点；浮法玻璃行业产能利用率为72.67%，环比持平。需求方面，全国深加工样本企业订单天数均值7.33天，环比增加7.33%，同比下降20.8%；原片库存在8.3天，环比增加4.87%，同比下降27.4%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存7652.0万重箱，环比增加118.3万重箱，环比增加1.57%，同比增加17.58%。折库存天数34.8天，较上期增加0.2天。整体来看，玻璃产量小幅回升，供应宽松格局未改；传统消费旺季表现不及预期，下游深加工订单表现一般，需求表现疲软；库存继续累积，去库压力较大。短期玻璃市场仍面临“供需双弱，行业亏损”格局，后续关注宏观市场环境以及下游订单恢复节奏。 纯碱方面，本周纯碱盘面价格逐步止跌企稳，收盘价格周环比持平。现货市场报价随盘面价格波动，成交均价企稳，以刚需采购为主。 供应方面，据隆众资讯最新数据，国内纯碱产 量77.86万吨，环比增加3.94万吨，涨幅5.34%。纯碱综合产能利用率82.21%，上周78.04%，环比增加4.16%。需求方面，下游以刚需补库为主，未出现主动补库行为。库存方面，本期纯碱企业库存在187.94万吨，环比上涨0.29%，同比增加9.82%。整体来看，本周价格止跌企稳为低价区间的阶段性修复，未有供需明显改善。下游需求疲软与高库存压力仍将制约价格上涨空间。 策略 玻璃方面：震荡 纯碱方面：震荡 跨品种：无 跨期：无 风险 能源价格、宏观数据情况、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 免责声明： 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布真实酒店偷拍完整当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。责任编辑：朱赫楠
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