光大期货0413热点追踪：地缘事件反复，油价开盘大涨：受损。沙特东西管道下降70万桶/日运力。如果通过霍尔木兹海峡的运输通道持续受限，不仅使得原油的供应呈现直接影响，还将影响相关燃料的供应格局。当前霍尔木兹海峡大概率维持低效率或者极低效率通航状态，原油从产油国到需求国的流量边际仍处于低位，一方面将加速岸上库存的消耗，另一方面成人app2026最新版也将影响亚洲国家释放石油储备的节奏，从而应对
上周末，美伊在巴基斯坦进行直接谈判，双方代表团经 21 小时马拉松磋商后仍未达成共识，双方在核问题、海峡管控等核心议题上依然互不退让。美国中央司令部部队提出将于4月13日东部时间上午10点（北京时间今日22点）开始实施对所有进出伊朗港口的海上交通封锁。在地缘局势再度升级的情况下，今日早盘开盘后国内原油直线上拉，随后全天维持高位震荡，日内涨幅在4%附近波动。预计在霍尔木兹海峡通行中断期间，油价中或仍存在较高的风险溢价。 基本面来看，由于伊朗实际上封锁了霍尔木兹海峡，已经倒逼中东产油国原油产量损失约在1000万桶/日水平。OPEC3月份原油产量3月降幅创数十年来最大，中东冲突导致主要成员国出口受阻。OPEC日产量骤降756万桶至2200万桶，降幅约25%。此外，沙特、科威特、巴林、伊朗炼厂约400万桶成人app2026最新版/日炼能受损。沙特东西管道下降70万桶/日运力。如果通过霍尔木兹海峡的运输通道持续受限，不仅使得原油的供应呈现直接影响，还将影响相关燃料的供应格局。当前霍尔木兹海峡大概率维持低效率或者极低效率通航状态，原油从产油国到需求国的流量边际仍处于低位，一方面将加速岸上库存的消耗，另一方面也将影响亚洲国家释放石油储备的节奏，从而应对正常的生产。不过确定的是，当前原油的供应收缩的逻辑还将延续，这令整体油价的中枢仍存在上移的可能，只不过交易节奏较难把握，建议投资者重节奏，急跌下可以考虑价格修复的介入。 资料来源：Wind、光大期货研究所 撰稿：史玥明 从业资格：F03097365 交易咨询资格：Z0017563 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。责任编辑：朱赫楠
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