据iopzxc.com报道，炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！本周三大指数涨跌不一，上证指数涨0.70%，深证成指涨0.37%，创业板指跌0.29%，后市将如何发展？看看机构怎么说。 中信证券：既非热门 又别对立 近期A股市场行情集中度较高，光通信板块和消费板块出现了明显的对立与互斥，不过从历史经验来看，与热门行业最为互斥的板块，往往并不是抱团见顶后表现最好的方向。我们认为，接下来要重视的是商品波动率下降后，基本面资金定价权的回归及能化商品的上涨；当市场真正开始定价断航的经济影响时，供需缺口引发的持续涨价和超预期利润将成为核心线索。配置的底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源、化工、有色、电力设备。需要密切关注国产AI的进展，硬件侧“量”的逻辑爆发可能是目前AI链条上预期差较大的方向，DeepSeek V4的推出虽然不如V3和R1版本引发的反响热烈，但国产模型已经从“能用”走向“好用”，并且随着国产硬件在下半年的放量（在官方发布的文档中已明确提示了昇腾超节点），逐步从“好用”走向“好用且便宜”，开源生态闭环逐步形成。国产模型与海外顶尖模型的差距已经不是问题的核心，“好用”和量价才是值得在2026Q2观察的要素。此外，建议继续增配一些低估值品种，重点关注券商、保险。对于周期涨价品种，短期会受到原油期货波动的影响，但航道的受阻、现货短缺的积累、供应链中断影响的扩散都真实在发生，脱敏是市场表现，但拉长来看还是会定价事实，对此依然需要密切关注。 中信建投策略周思考：外部风险可控 聚焦三条景气主线 美伊谈判目前陷入反复拉扯的僵局，油价波动加剧重回105 美元上方。 虽然会构成持续的市场扰动因子，但局势失控并剧烈恶化的尾部风险相对有限，同时A 股也对地缘恐慌有所脱敏。AI 算力板块业绩出现一定扰动，但横向来看仍属于稀缺的高景气方向。财报答卷交出后的市场表现，也反映了AI 算力产业从“主题概念”向“业绩兑现”阶段过渡的特征。 在景气稀缺的环境下，市场资金选择向高景气赛道集中。整体而言，当前市场正处于景气验证的关键窗口，重点关注三条逻辑主线：AI 算力板块、煤炭煤化工等能源安全板块、中游制造尤其是新能源板块。行业重点关注：AI 算力（半导体、光通信等）、油气生产、煤炭、煤化工、电力设备、机械设备等。 华金证券：业绩期过后科技成长会高低切吗？ 当前来看，业绩期过后科技成长短期可能出现高低切，医药、传媒、计算机、电新等可能出现补涨。（1）科技成长短期可能出现高低切。一是涨跌幅来看，4 月以来通信、电子、军工涨幅较高，医药生物、传媒、计算机等涨幅相对较低。二是业绩来看，已公布的2025 年年报业绩同比增速排名靠前的科技成长行业是电子、计算机、传媒、国防军工，通信、电子、军工的涨幅可能已较为充分地反映了业绩的高增。（2）医药、传媒、计算机、电新等科技成长行业短期可能出现补涨。一是产业趋势来看，短期AI、电新、创新药等产业趋势或景气度可能向上。二是政策来看，短期集成电路、创新药、绿电等相关支持政策不断落地。 国海证券：“抢跑”的日历效应与5月市场风格变化 4 月底-5 月或可关注中小主题风格的阶段性回归。从日历效应来看，5 月股价与业绩相关性阶段性弱化，市场会阶段性进入主题轮动阶段，高景气方向可能会重新出现好赔率。同时考虑到日历效应前移的特征，我们认为4 月底即可开始关注中小盘主题行情的回归。（1）一季报落地后，5 月业绩因子阶段性弱化，高景气方向可能重新出现较好的赔率。（2）对于换手率高、想参与主题的投资者，5 月可以阶段性的关注有潜在催化、拥挤度偏低的主题，如军工/商业航天、机器人、创新药、国产算力等，但注意要速战速决，因为6-10 月往往是市场主线出现、行业轮动速度再度下降之时。从下半年产业景气主线来看，我们仍然建议关注前期重点推荐的光模块、储能、电池材料以及存储器等方向。以上方向产业逻辑均处于高景气加速期或盈利修复确认期，且年初至今盈利预测上修幅度居前，体现了市场对后续基本面改善的较高预期。 申万宏源策略一周回顾展望：二季度关注什么？ 短期超跌反弹，后续还有震荡休整阶段，26H2 可能色情app安卓最新版免费下载破解版无码中文字幕导航还有新一轮创新高行情。本轮市场底，也是（小盘成长）风格底，前期占优方向赚钱效应上行慢启动。少数景气结构演绎独立行情，是震荡休整阶段的典型特征。少数景气结构，同样受行情演绎规律约束，短期集中上涨反映业绩高增后，也会转向高位震荡阶段。 我们的中短期市场观点正在验证，重申观点：美伊冲突下，宏观情景收敛，特别悲观的情景基本排除。美伊冲突作为资产定价主要矛盾的阶段告一段落，风险偏好触底回升。市场回归“两阶段上涨行情”的中期格局，短期超跌反弹后，后续震荡休整阶段还可能延续一段时间。2026 年下半年，市场总体可能向上突破，演绎新一轮创新高行情。 本轮市场底，也是（小盘成长）风格底。本轮小盘成长调整，经历了进攻结构向顺周期切换+ HALO 交易 + 美伊冲突引发高风偏资产出清，调整的时间和幅度都相对充分。本轮成长风格回归，中美共振。美股纳斯达克创新高，A 股创业板创新高。这佐证了，A 股中期大概率还是上行趋势。对于暂时没有新催化的方向，绝对和相对收益的低点已经出现，但行情可能是慢启动，再创新高的时间是季度级别。 业绩期之后，二季度关注什么？1． 二季度宏观层面，关键验证节点并不多。5 月特朗普可能访华，构成地缘政治走向的关键验证期。5 月美联储主席交接前后，货币政策预期可能更加明确。2． 经济结构性亮点，仍是外需重于内需。内需改善即便延续，也面临后续持续性的担忧，不易带来高弹性投资机会。而中国供应链安全 + 能源安全，可能向出口出海链景气Alpha 的转化，验证产品涨价，向海外顺价成本端压力。这构成新增高景气的重要来源。制造
桥水基金创始人达里欧：滞胀环境下，沃什不应降息
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十大机构看后市：外部风险可控，市场短期或将延续震荡上行格局，寻找出现供需缺口的品种的全方位对比
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