PX： 供需面供增需减。亚洲行业负荷环比增加0.3pct至69.8%，中国PX行业负荷环比增加0.9pct至81.9%，由于国内炼厂仍保有一定原料库存，预防性降负尚未明显体现，目前山东地炼“保油减化”现象显现。需求端，4月PTA 计划外检修预计增多。PX基本面在产业链中相对偏强，去库格局将至少延续至二季度。尽管IEA月报预计2026 年第二季度全球石油需求将出现疫情以来最大降幅，每日减少150万桶，市场焦点仍在美伊冲突上。特朗普称与伊朗的会谈可能未来两天内在巴基斯坦举行，伊朗正考虑暂停霍尔木兹海峡航运以免破坏谈判进程。布伦特原油价格下跌，市场关注新一轮谈判进展。由于仅进行了首轮谈判，市场情绪易受扰动，后续进程预计不会顺利，但现有消息显示美伊局势大幅升级的可能性不大。由于此前市场透支了大部分预期，市场波动加大。近期，受PX计划外供应量缩减的消息影响，夜盘PX涨幅居前，预计PX 5月期价将在8800-9700核心区间内剧烈震荡，可关注PX 5-9、7-9 价差回落后的正套机会。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） PTA： 供需面供减需稳。本期恒力停车检修，PTA行业负荷环比减少2.4pct至76.6%，仍处历年同期偏高水平，现货基差走弱。需求端，由于地缘局势出现变化，部分原本按新价格洽谈的订单目前六台彩图库宝典已被暂时搁置，市场接货心态偏谨慎，终端工厂开工预期维持稳定。聚酯行业负荷环比减少0.1pct至86.4%，聚酯负反馈短期内难以显著显现，减产幅度有限。4月PTA供需格局预期好转。综合来看，美伊谈判使地缘局势发生变化，不建议此时入场押注战争进一步演变的方向。短期现货不紧张，但需警惕4月底后上游供应收缩风险逐步兑现。化工品价格预计将延续高位震荡，TA 5月合约期价在6000-6700核心区间震荡运行为主，可关注TA 5-9、7-9低位正套机会，TA9-1 反套机会。 相关市场消息（消息来源：化纤信息网） 产销：江浙涤丝周二产销整体回落，至下午3点半附近平均产销估算在2-3成。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） EG： 供需面供增需稳。国内方面，乙二醇行业负荷环比增加3.3pct至67.2%，其中，合成气制负荷环比增加5.2pct至79.9%，处于历年同期高位。合成气制乙二醇利润随价格走高已大幅修复，预计检修结束后装置提负生产的概率较大。市场此前已预计，因霍尔木兹海峡未能通航，乙二醇进口将显著缩量；而朱拜勒工业区袭击进一步加剧了市场担忧情绪，遇袭后装置恢复的进展预计将继续推迟。综合来看，即便霍尔木兹海峡恢复运行，乙二醇进口缩量短期内仍较难弥补，供应端显著缩量将对乙二醇价格形成支撑。预计乙二醇5月期价在4700-5300核心区间震荡运行。EG5-9、7-9月差100附近逢回调滚动正套。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） PF： 供需面供需双减。纺纱用直纺涤短负荷环比减少0.3pct 至91.5%，后期部分工厂存减产计划。需求方面，终端订单不足，下游按单生产，预计以刚需补库为主。受原料价格高位影响，部分下游企业转而提升再生短纤使用比例，纱厂负荷恢复进度缓慢，涤纱负荷环比减少1.0pct至59.0%，延续逆季节性降负态势，目前处于五年同期低位。综合来看，短期成本端支撑仍存，预计PF 6月期价将跟随原料价格，在7500-8300核心区间震荡运行。 相关市场消息（消息来源：化纤信息网） 产销：周二直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3：00附近，平均产销73%。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） PR： 供应端强势。供应端，瓶片行业预估负荷环比增加0.7pct至73.6%，部分主流大厂因前期超卖压力较大，通过发布延迟履约公告等方式缩减合约量，叠加出口订单跟涨补货，导致流通货源持续紧张，现货基差强势，加工差处于五年同期偏高水平。需求端，终端市场正值采购旺季，海外需求较好，出口跟进，预计将对需求形成进一步提振。综合来看，短期成本端支撑仍存，PR6月期价在7400-8200核心区间震荡运行。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） 纯碱： 周二纯碱期货冲高回落，现货价格持稳为主。周二商品市场涨跌互现，市场情绪一般。上周纯碱检修增加，产量环比减少3.4万吨至73.9万吨。下游需求暂时趋稳，最新碱厂库存环比上周四增加1.2万吨至18.6万吨，最新交割库库存较前一周增加1.5万吨至36.0万吨。上周光伏玻璃冷修1条产线、浮法玻璃冷修2条产线。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和略降，重碱需求小幅下滑，轻碱需求趋稳，中下游采购积极性一般。1-2月纯碱进口升至4.27万吨，出口升至40.10万吨。宏观方面，近期国内房地产销售数据环比下降，接近去年同期水平；国外宏观影响偏利好（美元指数下跌、地缘担忧缓和）；国内政策扰动较少。综合来看，短期纯碱供应高位、需求下降，市场情绪偏弱，纯碱维持偏弱震荡。仓单方面，周二纯碱仓单减少18张至4466 张。 短期纯碱期价偏弱震荡，相对低位空单可减仓，SA2605日内参考1150-1180区间。 （胡鹏 期货交易咨询从业信息：Z0019445，仅供参考） 玻璃： 周二玻璃期货小幅下跌，现货价格持稳至下跌。短期玻璃基本面供需双弱，供应压力减弱。上周玻璃产量环比增加，下游采购积极性下降，库存环比增加，最新玻璃库存环比增加8.4 万吨至376.7 万吨，同比增加15.5%。上周玻璃冷修2条产线。近期玻璃日熔量下降，最新在产日熔量为144895T/D，同比下降约8.6%。1-2 月国内房屋竣工面积同比下降27.9%（降幅扩大），近期房地产销售数据环比下降，接近去年同期水平，最新（3月底）玻璃深加工订单数量环
内容梳理
减少0.3pct 至91.5%，后期部分工厂存减产计划。需求方面，终端订单不足，下游按单生产，预计以刚需补库为主。受原料价格高位影响，部分下游企业转而提升再生短纤使用比例，纱厂负荷恢复进度缓慢，涤纱负荷环比减少1.0pct至59.0%，延续逆季节性降负态势，目前处于六台彩图库宝典五年同期低位。综合来看，短期成本端支撑仍存，预计P
延伸观察
PX： 供需面供增需减。亚洲行业负荷环比增加0.3pct至69.8%，中国PX行业负荷环比增加0.9pct至81.9%，由于国内炼厂仍保有一定原料库存，预防性降负尚未明显体现，目前山东地炼“保油减化”现象显现。需求端，4月PTA 计划外检修预计增多。PX基本面在产业链中相对偏强，去库格局将至少延续至二季度。尽管IEA月报预计2026 年第二季度全球石油需求将出现疫情以来最大降幅，每日减少150万桶，市场焦点仍在美伊冲突上。特朗普称与伊朗的会谈可能未来两天内在巴基斯坦举行，伊朗正考虑暂停霍尔木兹海峡航运以免破坏谈判进程。布伦特原油价格下跌，市场关注新一轮谈判进展。由于仅进行了首轮谈判，市场情绪易受扰动，后续进程预计不会顺利，但现有消息显示美伊局势大幅升级的可能性不大。六台彩图库宝典由于此前市场透支了大部分预期，市场波动加大。近期，受PX计划外供应量缩减的消息影响，夜盘PX涨幅居前，预计PX 5月期价将在8800-9700核心区间内剧烈震荡，可关注PX 5-9、7-9 价差回落后的正套机会。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） PTA： 供需面供减需稳。本期恒力停车检修，PTA行业负荷环比减少2.4pct至76.6%，仍处历年同期偏高水平，现货基差走弱。需求端，由于地缘局势出现变化，部分原本按新价格洽谈的订单目前已被暂时搁置，市场接货心态偏谨慎，终端工厂开工预期维持稳定。聚酯行业负荷环比减少0.1pct至86.4%，聚酯负反馈短期内难以显著显现，减产幅度有限。4月PTA供需格局预期好转。综合来看，美伊谈判使地缘局势发生变化，不建议此时入场押注战争进一步演变的方向。短期现货不紧张，但需警惕4月底后上游供应收缩风险逐步兑现。化工品价格预计将延续高位震荡，TA 5月合约期价在6000-6700核心区间震荡运行为主，可关注TA 5-9、7-9低位正套机会，TA9-1 反套机会。 相关市场消息（消息来源：化纤信息网） 产销：江浙涤丝周二产销整体回落，至下午3点半附近平均产销估算在2-3成。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） EG： 供需面供增需稳。国内方面，乙二醇行业负荷环比增加3.3pct至67.2%，其中，合成气制负荷环比增加5.2pct至79.9%，处于历年同期高位。合成气制乙二醇利润随价格走高已大幅修复，预计检修结束后装置提负生产的概率较大。市场此前已预计，因霍尔木兹海峡未能通航，乙二醇进口将显著缩量；而朱拜勒工业区袭击进一步加剧了市场担忧情绪，遇袭后装置恢复的进展预计将继续推迟。综合来看，即便霍尔木兹海峡恢复运行，乙二醇进口缩量短期内仍较难弥补，供应端显著缩量将对乙二醇价格形成支撑。预计乙二醇5月期价在4700-5300核心区间震荡运行。EG5-9、7-9月差100附近逢回调滚动正套。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） PF： 供需面供需双减。纺纱用直纺涤短负荷环比减少0.3pct 至91.5%，后期部分工厂存减产计划。需求方面，终端订单不足，下游按单生产，预计以刚需补库为主。受原料价格高位影响，部分下游企业转而提升再生短纤使用比例，纱厂负荷恢复进度缓慢，涤纱负荷环比减少1.0pct至59.0%，延续逆季节性降负态势，目前处于五年同期低位。综合来看，短期成本端支撑仍存，预计PF 6月期价将跟随原料价格，在7500-8300核心区间震荡运行。 相关市场消息（消息来源：化纤信息网） 产销：周二直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3：00附近，平均产销73%。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） PR： 供应端强势。供应端，瓶片行业预估负荷环比增加0.7pct至73.6%，部分主流大厂因前期超卖压力较大，通过发布延迟履约公告等方式缩减合约量，叠加出口订单跟涨补货，导致流通货源持续紧张，现货基差强势，加工差处于五年同期偏高水平。需求端，终端市场正值采购旺季，海外需求较好，出口跟进，预计将对需求形成进一步提振。综合来看，短期成本端支撑仍存，PR6月期价在7400-8200核心区间震荡运行。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） 纯碱： 周二纯碱期货冲高回落，现货价格持稳为主。周二商品市场涨跌互现，市场情绪一般。上周纯碱检修增加，产量环比减少3.4万吨至73.9万吨。下游需求暂时趋稳，最新碱厂库存环比上周四增加1.2万吨至18.6万吨，最新交割库库存较前一周增加1.5万吨至36.0万吨。上周光伏玻璃冷修1条产线、浮法玻璃冷修2条产线。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和略降，重碱需求小幅下滑，轻碱需求趋稳，中下游采购积极性一般。1-2月纯碱进口升至4.27万吨，出口升至40.10万吨。宏观方面，近期国内房地产销售数据环比下降，接近去年同期水平；国外宏观影响偏利好（美元指数下跌、地缘担忧缓和）；国内政策扰动较少。综合来看，短期纯碱供应高位、需求下降，市场情绪偏弱，纯碱维持偏弱震荡。仓单方面，周二纯碱仓单减少18张至4466 张。 短期纯碱期价偏弱震荡，相对低位空单可减仓，SA2605日内参考1150-1180区间。 （胡鹏 期货交易咨询从业信息：Z0019445，仅供参考） 玻璃： 周二玻璃期货小幅下跌，现货价格持稳至下跌。短期玻璃基本面供需双弱，供应压力减弱。上周玻璃产量环比增加，下游采购积极性下降，库存环比增加，最新玻璃库存环比增加8.4 万吨至376.7 万吨，同比增加15.5%。上周玻璃冷修2条产线。近期玻璃日熔量下降，最新在产日熔量为144895T/D，同比下降约8.6%。1-2 月国内房屋竣工面积同比下降27.9%（降幅扩大），近期房地产销售数据环比下降，接近去年同期水平，最新（3月底）玻璃深加工订单数量环