富瑞：降百胜中国目标价至490.2港元 维持“买入”评级

118图库2024官方下载富瑞发布研报称，对百胜中国（09987）港股目标价由497港元降至490.2港元，维持“买入”评级。该行预计百胜中国2026年第一季度纯利为3.07亿美元，同比增长0.7%，主要受惠于销售额同比上升3.9%至32亿美元。同店销售额预计同比增长约6%。假设餐厅经营利润率为18.5%，同比下跌0.1个百分点，经营溢利同比增长5.6%至4.39亿美元。上述均以固定汇率计算。该行已调整对百胜中国2026年纯利预测，以计入按市值计对美团的股权投资亏损1，100万美元影响，并同时微调2026及2027年的盈利预测。责任编辑：史丽君

内容梳理

维持“买入”评级。该行预计百胜中国2026年第一季度纯利为3.07亿美元，同比增长0.7%，主要受惠于销售额同比上升3.9%至32亿美元。同店销售额预计同比增长约6%。假设餐厅经营利118图库2024官方下载润率为18.5%，同比下跌0.1个百分点，经营溢利同比增长5.6%至4.39亿美元。上述均以固定汇率计算。该行已调整对百胜中国2026年纯利预测，以计入按市

延伸观察

富瑞发布研报称，对百胜中国（09987）港股目标价由497港元降至490.2港元，维持“买入”评级。该行预计百胜中国2026年第一季度纯利为3.07亿美元，同比增长0.7%，主要受惠于销售额同比上升3.9%至32亿美元。同店销售额预计同比增长约6%。假设餐厅经营利润率为18.5%，同比下跌0.1个百分点，经营溢利同比增长5.6%至4.39亿美元。上述均以固定118图库2024官方下载汇率计算。该行已调整对百胜中国2026年纯利预测，以计入按市值计对美团的股权投资亏损1，100万美元影响，并同时微调2026及2027年的盈利预测。责任编辑：史丽君