机构调研A股热度升温

2026.04.16作者 | 第一财经 黄思瑜4月以来，A股市场震荡上行。4月16日，深证成指创2022年1月5日以来新高，创业板指刷新2015年6月19日以来高点，沪指也连续3个交易日站稳4000点。行情回温叠加年报披露高峰期，机构对A股上市公司的调研热度也持续升温。根据Wind数据，4月以来至16日（截至17：00披露数据，下同），有731家上市公司被调研882次，平均每天被调研55次，相较3月份平均每天被调研37次，活跃度提高。整体上，今年以来有1843家A股上市公司被机构调研3791次，重点聚焦半导体、高端装备、电子元件、创新药等行业。其中不乏外资机构的身影，外资机构调研了逾400家上市公司，调研次数超过1600次，机构类型呈现多元化特征。在多家内外资机构看来，中国拥有全球最完整产业链、政策定力充足、经济增速稳健，成为全球资金的“避风港”，外资正思考如何更精细、更长期地配置中国资产。关于A股后市，中东局势、盈利修复、产业升级、估值优势等成为市场的关注点。4月机构调研热度上升4月16日，A股市场四大指数集体上涨，其中，深证成指创出新高14807.16点、创业板指也创出新高3629.42点。4月以来，A股市场震荡上行，至4月16日，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指分别累计上涨4.21%、9.78%、13.86%、13.04%。同时，当前正值年报披露高峰期，机构调研A股上市公司的活跃度提升。根据Wind数据，在近半个月左右时间里，有731家上市公司获得机构调研882次，其中97家公司被调研2次以上，7家公司被调研5次以上。其中，欧科亿（688308.SH）获调研的次数最多，16天里被调研了11次，共有18家机构前来调研；云南白药（000538.SZ）、东方钽业（000962.SZ）均获得8次调研，中国重汽（000951.SZ）被机构调研了7次，埃斯顿（002747.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、广发证券（000776.SZ）获机构调研的次数则均为5次。要数哪家公司接待的机构数量最多，那便是中矿资源（002738.SZ），4月10日召开的2025年度业绩交流会上，有200多家机构参与。另外，润泽科技（300442.SZ）、太力科技（301595.SZ）、晶盛机电（300316.SZ）等10余家公司接待调研机构的数量在100家～200家之间。若以4月份平均每天的调研情况来看，16天的时间里，平均每天有45家上市公司获机构调研，平均每天机构调研的次数约为55次，均高于3月份的平均值。根据Wind数据，3月份31天，有814家上市公司接受机构调研总计1142次，也就说平均每天有26家上市公司获机构调研，平均每天机构调研的次数约为37次。在这之前今年1月份，有701家上市公司接受机构调研总计1228次，2月份正逢春节且天数相对少些，被机构调研的公司有356家，调研次数为485次。整体来看，今年以来，共有1843家上市公司获得机构调研3791次。机构调研的公司主要聚集在工业机械、电子元件、电气部件与设备、汽车零配件与设备、商品化工、集成电路、西药等领域。31家公司今年以来被机构调研了10次以上，其中，欧科亿、安培龙（301413.SZ）、大族激光（002008.SZ）、冰轮环境（000811.SZ）、敷尔佳（301371.SZ）5家公司被调研的次数超过20次。其中，欧科亿今年以来被机构调研的次数最多，达到29次，今年以来至16日该公司股价累计上涨228.70%；相较而言，被机构调研次数第二多的安培龙，今年以来股价下跌6.78%。以参与调研的机构家数来看，今年以来，有119家公司获得百家以上的机构调研，其中6家公司获得超过300家机构调研，分别为大金重工（002487.SZ）、精智达（688627.SH）、东鹏饮料（605499.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、华勤技术（603296.SH）、天顺风能（002531.SZ）。外资年内调研超1600次机构调研热度往往折射出上市公司的市场关注度与行业景气度，其中外资机构的调研动向尤为市场所关注。有机构人士对第一财经称，越来越多的全球投资者并不是简单地考虑“是否投资中国”，而是在思考如何更精细、更长期地配置中国资产。根据Wind数据统计，今年以来至4月16日（截至17：00披露数据），外资机构调研了415家A股公司，重点聚焦半导体、高端装备、智能硬件、创新药等领域。外资调研总次数超过1600次。从外资调研偏好看，获得外资机构关注度较高的板块是科创板，外资调研了559只股票；沪市主板、深市主板、创业板获得外资调研的个股数量均在300余家，相对而言外资对北交所关注较少，仅调研了7家公司。有68家公司今年以来获得超过10家外资机构的调研，其中，百济神州（688235.SH）获外资关注度最高，年内有81家外资机构调研；奥比中光-UW（688322.SH）、华明装备（002270.SZ）、华润微（688396.SH）、怡合达（301029.SZ）则均获得70余家外资机构调研。有业内人士称，外资对A股上市公司的调研，反映出对中国科技创新和产业升级主线的持续关注，AI与芯片相关领域成为重点聚焦方向。从外资机构类型看，今年以来活跃于A股上市公司调研名单中的外资机构呈现多元化特征。除高盛、美银证券、杰富瑞等国际投行外，Point72、Millennium等全球知名对冲基金也频频现身，普叫床呻吟浪叫视频徕仕、马歇尔·伟世、路博迈等大型资管机构，以及淡马锡富敦等主权基金同样出现在调研名单中。其中，国际投行整体覆盖面较广，更注重对重点公司的持续跟踪；对冲基金则更关注半导体、智能硬件、高端制造等高景气赛道；大型资管机构等长期资金除关注科创板“硬科技”企业外，也对医药、消费类主板龙头保持关注。上述业内

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