4月17日，东方雨虹（002271）正式发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年全年营业收入275.79亿元，同比微降1.70%；归母净利润达到1.133亿元，同比增长4.71%；经营活动产生的现金流量净额达到35.54亿元，同比增长2.80%。 在行业整体转型、出清的过程中，东方雨虹整体保持平稳，在渠道转型、布局新赛道、压降应收账款、改善现金流等方面，收效显著。一个根本的变化是，2025年，东方雨虹在工程渠道及零售渠道收入总计为232.24亿元，占公司总收入已至84.21%，这意味着东方雨虹已从对过去粗放的批发、量产走向精细的零售、细分，按需定制，以销定产，这是一个高度市场化、符合建筑升级换代需求的日常消费类大市场。 经营性现金流是观察公司“造血”能力、及可持续发展能力的典型窗口，2023 年经营活动现金流为 21.03 亿元，2024 年大幅改善至 34.57 亿元，2025年经营性现金流为35.54亿元，连续三年持续提升。 第二增长曲线：全产业链一体化模式深筑 “护城河” 在从传统模式转型过程中，砂粉业务成为新赛道的主力。2025年，砂浆粉料实现营收42.28亿元，同比增长1.82%。已成为防水主业之外最主要的第二增长曲线。 国内砂粉（碳酸钙）市场总规模在 250-260 亿之间，国内碳酸钙企业数量较多，但整体呈现规模小、竞争能力弱的态势，市场竞争格局分散。当前业内碳酸钙产业链，依然以各环节独自为战模式为主，选择进行一体化延伸的企业大多只占据原矿-粉体，或粉体-应用两个环节，从原矿到粉体再到粉体应用端的全链条布局模式在行业内具备一定稀缺性。 中信建投在发布的研报中指出，碳酸钙行业呈现三大趋势：优质矿山资源稀缺化、产业链一体化趋势加重、产品高端化。东方雨虹从碳酸钙应用端龙头企业，凭资金和规模，主动向上延伸，在行业内率先践行矿山-碳酸钙-游应用端的全产业链一体化模式。公司先后于江西吉安市永丰县以及广西南宁市上林县投资建设相应产业园项目，布局涵盖从上游矿石到碳酸钙超细粉体再到下游砂浆粉料、涂料、铸造砂、橡胶、可降解塑料、造纸等多个应用端的全产业链。 占据原料成本优势之外，东方雨虹构建运输网络，进而在运距、销售成本上，取得先机。公司已在全国建成90余座生产研发物流基地，形成覆盖全国的200公里供应半径、300公里范围内24小时交付的高效服务网络。这种布局使产品能够快速响应区域市场需求，大幅缩短终端客户的等待时间。 在建材行业，运输成本通常占物流总成本的40%-60%。东方雨虹通过全产业链整合，将运输环节从外部采购转变为内部调配，有效降低了运输成本占比，据行业数据显示，碳酸钙原材料运输成本占总成本的12%-15%。 东方雨虹从矿山、产糖心视频app福利破解版能、运距，深度布局，使砂粉在零售市场占稳脚根。作为从房地产粗放高速、规模复制的氛围中，脱胎而出的高端建材，东方雨虹探索砂粉业务的过程，无疑对于其他新赛道，是一个极大的鼓舞，基于消费端、市场端的长期主义布局，是真正具有高成长、可持续的护城河。 下一个战略重点：高端工业涂料 防水、砂粉已形成双主业格局，那么东方雨虹下一个新赛道是什么呢？东方雨虹董事长李卫国在2026年工作部署大会上，明确提出将建筑涂料作为下一个战略发力点。 中国工业涂料市场规模超千亿元，其中高端工业涂料（如海洋防腐、防火涂料）市场被外资品牌垄断，国产化替代空间巨大。随着国内制造业升级（如高端装备制造、海洋工程）及“双碳”目标推进，工业涂料（尤其是防腐、防火等功能性涂料）的需求持续增长。据《2025-2030年中国工业涂料市场报告》显示，2025年国内工业涂料市场规模超1000亿元，年复合增长率约8%，其中防腐、防火涂料占比超30%，且高端产品（如海洋工程防腐）仍依赖进口，国产替代空间巨大。 工业涂料的应用场景（如钢结构、桥梁、海洋工程）与东方雨虹现有基建客户资源（如特区建工、中石化）高度重叠，可通过“防水+涂料”的协同销售快速导入市场。 2025年，东方雨虹虹嘉工业涂料为严酷海洋环境研发的高性能防护体系通过NORSOK M501国际认证，这是全球海洋工程防腐领域的最高技术门槛之一，证明其产品技术已达到国际一线水平，具备参与高端项目投标的资质。2026年4月，虹嘉工业涂料于获得中国船级社（CCS）产品认证，标志着其在船舶与海洋工程重防腐领域构建起“国际金标准+国家级准入”的双重资质壁垒，为东方雨虹挺进海洋经济赛道奠定关键战略基础。2025年6月，虹嘉工业涂料中标特区建工钢构项目（1342万元），正是其坚实品质的印证。 东方雨虹旗下虹嘉工业涂料的扩张产能已进入投产倒计时，徐州5.8万吨高性能工业涂料项目预计2026年5月底正式建成投产。而砂粉业务的营销网络基础，同样可以为工业涂料赋能，“300公里辐射半径、24小时使命必达”的交付体系，可保障工业涂料的及时供应。 工业涂料毛利率超过35%，远高于东方雨虹整体25%左右的毛利率水平，将显著提升公司整体盈利能力。预计年销售收入可达10亿元以上，贡献可观利润增量。东方雨虹在砂粉瞄准国内庞大的建材消费“内需”之后，又将“战车”紧紧依附于中国工业制造这个全球最具活力的主体，其增加空间及未来趋势，具有长期而稳健的确定性。 全球化布局加速 产能支点加区域适配 东方雨虹防水主业、砂粉业务“两冀齐飞”，工业涂料蓄势待发，而海外市场则成为新一端的“增长极”。2025年，东方雨虹海外营收达14.21亿元，同比增长62.13%，占公司全年总营收比重提升至5.15%。 “出海”在东方雨虹的整体发展战略中，被提升至“优先”级高度，通过“自建基地+并购投资+本土化运营”的组合模式，加速构建全球产业生态。董事长李卫国强调，海外建厂不仅是产能扩张，更是实现从“产品出海”到“品牌出海”、“生态出
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4月17日，东方雨虹（002271）正式发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年全年营业收入275.79亿元，同比微降1.70%；归母净利润达到1.133亿元，同比增长4.71%；经营活动产生的现金流量净额达到35.54亿元，同比增长2.80%。 在行业整体转型、出清的过程中，东方雨虹整体保持平稳，在渠道转型、布局新赛道、压降应收账糖心视频app福利破解版款、改善现金流等方面，收效显著。一个根本的变化是，2025年，东方雨虹在工程渠道及零售渠道收入总计为232.24亿元，占公司总收入已至84.21%，这意味着东方雨虹已从对过去粗放的批发、量产走向精细的零售、细分，按需定制，以销定产，这是一个高度市场化、符合建筑升级换代需求的日常消费类大市场。 经营性现金流是观察公司“造血”能力、及可持续发展能力的典型窗口，2023 年经营活动现金流为 21.03 亿元，2024 年大幅改善至 34.57 亿元，2025年经营性现金流为35.54亿元，连续三年持续提升。 第二增长曲线：全产业链一体化模式深筑 “护城河” 在从传统模式转型过程中，砂粉业务成为新赛道的主力。2025年，砂浆粉料实现营收42.28亿元，同比增长1.82%。已成为防水主业之外最主要的第二增长曲线。 国内砂粉（碳酸钙）市场总规模在 250-260 亿之间，国内碳酸钙企业数量较多，但整体呈现规模小、竞争能力弱的态势，市场竞争格局分散。当前业内碳酸钙产业链，依然以各环节独自为战模式为主，选择进行一体化延伸的企业大多只占据原矿-粉体，或粉体-应用两个环节，从原矿到粉体再到粉体应用端的全链条布局模式在行业内具备一定稀缺性。 中信建投在发布的研报中指出，碳酸钙行业呈现三大趋势：优质矿山资源稀缺化、产业链一体化趋势加重、产品高端化。东方雨虹从碳酸钙应用端龙头企业，凭资金和规模，主动向上延伸，在行业内率先践行矿山-碳酸钙-游应用端的全产业链一体化模式。公司先后于江西吉安市永丰县以及广西南宁市上林县投资建设相应产业园项目，布局涵盖从上游矿石到碳酸钙超细粉体再到下游砂浆粉料、涂料、铸造砂、橡胶、可降解塑料、造纸等多个应用端的全产业链。 占据原料成本优势之外，东方雨虹构建运输网络，进而在运距、销售成本上，取得先机。公司已在全国建成90余座生产研发物流基地，形成覆盖全国的200公里供应半径、300公里范围内24小时交付的高效服务网络。这种布局使产品能够快速响应区域市场需求，大幅缩短终端客户的等待时间。 在建材行业，运输成本通常占物流总成本的40%-60%。东方雨虹通过全产业链整合，将运输环节从外部采购转变为内部调配，有效降低了运输成本占比，据行业数据显示，碳酸钙原材料运输成本占总成本的12%-15%。 东方雨虹从矿山、产能、运距，深度布局，使砂粉在零售市场占稳脚根。作为从房地产粗放高速、规模复制的氛围中，脱胎而出的高端建材，东方雨虹探索砂粉业务的过程，无疑对于其他新赛道，是一个极大的鼓舞，基于消费端、市场端的长期主义布局，是真正具有高成长、可持续的护城河。 下一个战略重点：高端工业涂料 防水、砂粉已形成双主业格局，那么东方雨虹下一个新赛道是什么呢？东方雨虹董事长李卫国在2026年工作部署大会上，明确提出将建筑涂料作为下一个战略发力点。 中国工业涂料市场规模超千亿元，其中高端工业涂料（如海洋防腐、防火涂料）市场被外资品牌垄断，国产化替代空间巨大。随着国内制造业升级（如高端装备制造、海洋工程）及“双碳”目标推进，工业涂料（尤其是防腐、防火等功能性涂料）的需求持续增长。据《2025-2030年中国工业涂料市场报告》显示，2025年国内工业涂料市场规模超1000亿元，年复合增长率约8%，其中防腐、防火涂料占比超30%，且高端产品（如海洋工程防腐）仍依赖进口，国产替代空间巨大。 工业涂料的应用场景（如钢结构、桥梁、海洋工程）与东方雨虹现有基建客户资源（如特区建工、中石化）高度重叠，可通过“防水+涂料”的协同销售快速导入市场。 2025年，东方雨虹虹嘉工业涂料为严酷海洋环境研发的高性能防护体系通过NORSOK M501国际认证，这是全球海洋工程防腐领域的最高技术门槛之一，证明其产品技术已达到国际一线水平，具备参与高端项目投标的资质。2026年4月，虹嘉工业涂料于获得中国船级社（CCS）产品认证，标志着其在船舶与海洋工程重防腐领域构建起“国际金标准+国家级准入”的双重资质壁垒，为东方雨虹挺进海洋经济赛道奠定关键战略基础。2025年6月，虹嘉工业涂料中标特区建工钢构项目（1342万元），正是其坚实品质的印证。 东方雨虹旗下虹嘉工业涂料的扩张产能已进入投产倒计时，徐州5.8万吨高性能工业涂料项目预计2026年5月底正式建成投产。而砂粉业务的营销网络基础，同样可以为工业涂料赋能，“300公里辐射半径、24小时使命必达”的交付体系，可保障工业涂料的及时供应。 工业涂料毛利率超过35%，远高于东方雨虹整体25%左右的毛利率水平，将显著提升公司整体盈利能力。预计年销售收入可达10亿元以上，贡献可观利润增量。东方雨虹在砂粉瞄准国内庞大的建材消费“内需”之后，又将“战车”紧紧依附于中国工业制造这个全球最具活力的主体，其增加空间及未来趋势，具有长期而稳健的确定性。 全球化布局加速 产能支点加区域适配 东方雨虹防水主业、砂粉业务“两冀齐飞”，工业涂料蓄势待发，而海外市场则成为新一端的“增长极”。2025年，东方雨虹海外营收达14.21亿元，同比增长62.13%，占公司全年总营收比重提升至5.15%。 “出海”在东方雨虹的整体发展战略中，被提升至“优先”级高度，通过“自建基地+并购投资+本土化运营”的组合模式，加速构建全球产业生态。董事长李卫国强调，海外建厂不仅是产能扩张，更是实现从“产品出海”到“品牌出海”、“生态出
以军称停火进入实施阶段 仍将驻守黎巴嫩南部
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