长城基金“科技+”视点：盈利驱动叙事下，关注AI基本面兑现

近期公募基金一季报披露完毕，基金经理们的投资思路也“跃然纸上”。从披露情况来看，科技成长方向持续成为关注主线，AI产业链下游应用、卫星通信及商业航天等成长赛道频繁被提及。 市场当前的普遍共识是：这一轮科技革命或将持续较长时间，在短期波折中不改长期向上发展趋势。在此背景下，长城“科技+”领域基金经理们又是如何把握机遇呢？ 陈良栋：关注能源化工等涨价板块 2026年一季度，国内宏观经济保持韧性，进出口数据表现超预期，市场流动性整体宽裕，风险偏好处于相对高位，结构性机会较为多元，特别是价格持续上涨的板块表现相对突出，包括有色金属、AI产业链上游材料、新老能源产业链等板块。与此同时，宏观经济内部分化依然显著，内需复苏节奏整体温和，社会消费品零售总额稳步修复但斜率偏缓，CPI同比处于温和回升区间，PPI同比降幅持续收窄、逐步临近转正关口。整体数据反映企业盈利仍处于渐进式修复通道，仍面临一定的需求与价格压力。进入3月，受中东地缘冲突升级、美联储降息预期延后等海外因素影响，A股市场出现较大回调。 基于中东地缘政治因素的影响，本基金积极关注能源化工产业链及新能源产业链等方向。（长城产业臻选2026年一季报） 澳门三肖三码精准100储雯玉：关注景气度高的细分科技方向 展望二季度，我们认为随着季报逐渐披露，基本面趋势良好的科技公司仍将获得市场认可，我们将优先关注龙头公司。未来随着外部战争可能降温，市场风险偏好有望上行，我们将在科技板块中筛选出景气度高的细分方向，更多关注竞争格局好、技术有领先优势的成长标的，比如围绕算力的新技术、受益于战后叙事的新能源、国内科技基座的半导体等方向。（长城久恒2026年一季报） 尤国梁：商业航天长期成长趋势较明确 报告期内，本基金持续关注国家战略新兴产业与泛人工智能两大主线，包括算力上游新技术及少量下游应用，以及商业航天等方向。其中，商业航天作为航空航天产业的核心市场化组成部分，在2026年《政府工作报告》中随航空航天一同被明确为国家新兴支柱产业，是“十五五”规划纲要中“航天强国”建设的重要抓手，亦是当前大国竞争的核心领域之一。随着产业战略地位持续提升，商业航天长期成长趋势较明确，而当前基本处于发展初期。尽管一季度该板块股价波动较大，但产业基本面仍在加速兑现，可重复使用火箭技术迭代、规模化低轨卫星组网落地等核心产业催化持续推进。 此外，考虑到中东地缘冲突演进可能引发的市场风格切换，进一步关注了前期涨幅相对有限、估值性价比更突出、基本面更具兑现能力的标的。（长城久嘉创新成长2026年一季报） 赵凤飞：挖掘优质长线成长股 一季度，基金重点关注了人工智能应用、国产算力、半导体设备与材料、晶圆制造、信创等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。 当前，中国经济有压力，也有韧性，在错综复杂的国际形势下彰显出的大国底气愈发坚实。产业层面，AI大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，年初以来的“龙虾”热以开源智能体破圈，全场景应用落地值得期待；继DeepSeek之后，年初多款国产顶尖模型接连发布，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。 长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。虽然现阶段仍面临一些困难和挑战，但我们对中国经济和科技的未来依旧充满信心。后续运作中，我们将继续战略聚焦于智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。（长城智能产业2026年一季报） 曲少杰：关注AI芯片、半导体设备等 报告期内，基金运作以“优化结构、聚焦龙头、兑现浮盈、控制回撤”为主。重点关注智能驾驶、机器人等赛道的核心龙头，尤其是业绩稳健、壁垒深厚的AI芯片与半导体设备龙头等。 展望后市，我们认为美国科技创新强周期仍有望延续，AI作为核心驱动力的长期趋势未变，但短期市场将从“炒作预期”转向“验证业绩与商业化落地”的新阶段。板块分化或将进一步加剧，资金或将持续向具备真实盈利能力、清晰兑现路径的头部平台与硬件“卖铲人”集中。 当前主要看好以下方向：1）AI芯片与先进半导体设备：AI模型迭代与推理需求持续扩张，算力资本开支具备支撑。随着全球算力竞争加剧，先进制程、高带宽芯片及配套设备的供需缺口仍将存在，龙头公司业绩增长潜力较大。2）智能驾驶与人形机器人板块：AI大模型能力持续外溢，推动自动驾驶等级提升与机器人智能化突破，产业链硬件与软件龙头将有望持续受益于技术落地与规模化量产。3）存储芯片：短期不免受搭配技术迭代与情绪波动影响，但AI时代数据量指数级增长的核心逻辑未变，存储芯片长期需求仍有望保持高景气，行业调整后优质龙头或将迎来更好的配置时机。（长城全球新能源车QDII2026年一季报） 余欢：机器人行业量产或加速落地 报告期内，仍然重点关注机器人等先进制造板块，主要集中在机器人行业的核心零部件企业、关节模组制造商及整机制造集成商等行业上下游企业，这些企业分布在汽车、机械设备、电子、电力设备等行业。 展望二季度，北美机器人头部企业或将发布新的机器人产品，国内龙头机器人企业有望登陆资本市场，国内外行业进展不断，行业量产有望进一步加速落地。我们将继续聚焦该板块，致力于寻找在产业链中卡位好、壁垒高、价值量大的优秀上市公司。（长城久鑫2026年一季报） 杨维维：关注军工两机、半导体方向 当前主要关注军工两机和半导体自主可控（国产算力和半导体材料）两大方向。军工两机，指燃气轮机和航空发动机，两者产业链高度重合。从基本面角度看，电力缺口拉动燃机装机需求，同时海外商发的恢复和维修市场进入景气大周期；从中远期角度看，国产商发正处在产业突破前夕，国产大飞机被定调为“十

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