导读：
光大期货0410热点追踪：交割压力较大，焦煤延续下行 - 相关动态
本文要点：周五，焦煤延续前一日弱势格局，盘面继续下跌，截至发稿前，日内最大跌幅超5%。从传导逻辑来看，随着美伊开启停火谈判，市场情绪降温，焦煤交易主线回归自身基本面。眼下临近05交割月，焦煤交割压力较大，近月合约带动远月合约共同走弱。 基本面来看，供应端，个别煤矿因安全检查停产，其他煤矿供应基本正常，经过前期积极补库，焦企库存补至合理水平，近期补库节奏放缓。进口方面，口岸通关车辆维持，蒙煤进口维持高位运行。需求端，第一轮焦炭提涨落地，焦化企业生产利润有所扩大，目前焦企盈利50元/吨左右，焦化企业整体开工意愿真实 VR沉浸 资源提升，部分焦企提升开工负荷，对于焦煤原料需求有所提升。库存方面，523家样本矿山原煤库存减少3.02万吨，精煤库存减少11.53万吨，独立焦企焦煤库存增加2.36万吨，钢厂焦煤库存增加5.86万吨，港口焦煤库存增加4.83万吨，焦煤总库存累库1.97万吨。综合来看，焦煤国内生产负荷提升，蒙煤通关量维持高位，焦煤供应整体环比回升，第一轮焦炭提涨落地后焦化企业生产利润目前50元/吨左右，焦企生产积极性提升，焦煤原料需求跟随提升，终端需求弱势影响市场参与者做多热情，近期期货盘面走弱，部分企业拿货更加谨慎，预计短期焦煤盘面震荡偏弱运行。 资料来源：Wind、光大期货研究所 撰稿：史玥明 从业资格：F03097365 交易咨询资格：Z0017563 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。责任编辑：朱赫楠