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长城基金韩林：光纤行业高景气有望延续 - 相关动态
本文要点：近期，A股光纤光缆板块热度持续升温。Wind数据显示，截至4月15日，光纤指数今年以来累计上涨81.31%。光纤光缆板块的这一行情是否具备支撑？行业景气度能否延续？针对这些投资关心的问题，长城数字经济混合基金经理韩林展开了深入分析。 针对光纤行业，近日多个券商研报分析，高景气有望持续到2027年。对此，韩林表示，基本认同券商研报判断，光纤行业高景气或将持续至2027年底，甚至有望在需求超预期情况下延长至2028年，这一轮涨价潮具备较强的持续性，核心支撑来自需求刚性与供给刚性形成的持续供需缺口。 需求端，AI算力基建是长期系统性工程，并非短期脉冲式投入，Meta、微软等海外巨头光纤采购订单已覆盖至2030年，国内智算中心、一体化算力网络、千兆光网建设持续落地，根据CRU数据，数据中心光纤需求占比或将快速提升至2027年的30%-35%，无人机等场景也带来小幅增量，整体需求可能不会快速回落。供给端约束更为刚性，光棒扩产周期长达18-24个月，2026年行业几乎无大规模新增产能释放，龙头企业吸取过去产能过剩导致价格战的教训，主动谨慎控制扩产节奏，优先保障高毛利产品产能，供给弹性极低，供需缺口在2026-2027年或将持续存在。 判断行业景气度与涨价持续性，韩林表示，重点跟踪三类关键观察指标：需求端关注AI服务器出货量、数据中心光纤招标量、运营商集采规模与价格，直接反映需求强度与落地节奏；供给端关注光棒产能利用率、新增产能投放节奏、G.652.D与高端光纤产能配比，精准判断供给缺口变化；价格端关注G.652.D裸纤市场成交价、G.657.A2等高端光纤价格、运营商集采中标价，实时验证涨价逻辑的持续性与强度。 涨价潮方面，韩林认为，普通G.652.D光纤价格已站稳100-120元/芯公里，G.657.A2等高端光纤因需求刚性、供给有限仍有进一步上行空间，整体涨价趋势或延续至2026年底，2027年即便新增产能逐步释放，价格或将进入平稳高位运行阶段，不会出现大幅回落，行业彻底告别低价微利时代，有望进入合理盈利区间。 关于2027年后行业景气度能否延续，韩林表示，核心取决于光棒新增产能投放节奏与AI算力需求增速的匹配度，只要需求增速持续快于供给增速，高景气就有望会持续延续。 免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相抖阴视频app最新版免费下载破解版无码中文字幕排行榜关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。责任编辑：杨赐